徐工机械价值创造之道

盈利1.8亿元-2.4亿元：2017年1月，徐工集团工程机械股份有限公司预告去年业绩。而2015年度，公司净利润约5667万元。在工程机械行业艰难、一些企业亏损的背景下，盈利较大增长至1.8亿元-2.4亿元，作为2016年中国上市公司董事会金圆桌奖之“董事会价值创造奖”得主之一，徐工机械(4.18 +0.24%,买入)董事会有着怎样的价值创造之道？

一二三三四战略

战略决策是董事会的核心职能。良好的价值创造有赖于董事会在战略方面的正确引领。

近几年来，受宏观经济增速回落、固定资产投资持续放缓的影响，国内工程机械行业连续下滑和调整，工程机械行业总体需求不足，行业产能过剩、洗牌加剧。面对行业连续五年低谷再遇重挫的强力挑战，徐工机械董事会提出了“一二三三四”战略指导思想，即“一条主线：转型升级（爱基,净值,资讯）；两大战略重点：技术创新、国际化；三个更加注重：更加注重经济增长的质量和效益、更加注重体系运行的效率和务实、更加注重产品技术的先进性和可靠性；三个全面：全面对标行业最先进的企业和产品、全面推出新思维、新招数和新业态；全面提升企业资产质量、盈利能力和核心竞争力；四大经营理念：国际化、精益化、补短板、可持续”，引领公司经营团队和员工更加聚焦国际市场、技术创新、管理创新，不断加大结构调整和深化改革力度，扎实提升效率效益和质量风控，市场竞争力继续增强。

2016年以来，徐工机械力推经营体系改革、拓展全线产品领先优势、聚焦关键核心技术突破、全面加快国际化开拓。2016年初将压降应收账款列为公司的“一号工程”，打响了一场应收账款清欠攻坚战，重点落地现金流回款指标，将新风控理念强力扭转并传导客户与经销商。降本挖潜：增强全员全面压缩、节俭过冬意识，着力推进降本挖潜工程，上半年销售费用同比下降12.23%，管理费用同比下降13.02%，财务费用同比下降93.57%。人员优化：实施一人多岗、一岗多能，持续优化员工队伍结构；不断压缩各企业分厂部室和管理层次，创建总部人力资源服务中心，中小企业管理辅助职能逐步集中到总部。

打造高效的董事会

董事会是公司治理的核心、公司价值的源泉。打铁还需自身硬。

打造结构科学、运作高效的董事会，充分发挥其在公司治理中的核心作用。建立了合理科学的董事会机构，徐工机械第七届董事会由9人组成、董事长王民，其中5名为外部董事。内外部董事搭配合理，公司根据需要主动寻找机械行业、法学、财务会计等方面的专家担任公司独立董事及外部董事，充分发挥各专业人士在公司战略规划、法规政策、财务管理方面的专长和优势，保证了董事会重大决策的科学性与独立性，有效避免了内部人控制局面。独立董事尽职尽责，履职量庞大，每年参加公司会议都在10次以上，审议事项都在50个左右，以2015年为例，参加8次股东大会，17次董事会，9次董事会专业委员会，审议通过98项议案。曾经，一位独立董事如此评价董事会的工作：“在我担任独立董事几家上市公司中，徐工机械董事会是最规范的。”

专门委员会是董事会的重要支撑。徐工机械董事会下设战略委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会和提名委员会，这四个专门工作机构分别负责对公司长期发展战略和重大投资决策进行研究并提出建议、制定公司董事及高管人员的考核标准并进行考核和制定、审查公司董事及高管人员的薪酬政策与方案、公司内、外部审计的沟通、监督和核查工作以及对公司董事和高级管理人员的人选、选择标准和程序提出建议，这四个专门工作机构对董事会负责，既有独立分工又有相互交融，在制定公司具体政策上体现了决策的专业性、高效率，为公司的运行做出了重大的贡献。

人才是企业中最宝贵财富

企业之间的竞争，归根到底是人才的竞争，特别是核心管理团队、企业家：价值创造的中流砥柱。著名经济学家熊彼特称企业家是经济增长的国王。十八届三中全会提出更好发挥企业家作用。

坚持“人才是企业中最宝贵财富”的理念，徐工机械大力建设优秀的企业家群体。公司在经营理念、管理专业知识、管理技能、经营决策、价值观、职业道德等方面强化对企业家群体的教育和培训，使之成为高素质的企业经营者；公司积极创新选拔机制，拓宽人才成长渠道，采取组织考核、公开竞聘等方式，将优秀的人才选拔到领导岗位，在工作中锻炼，在锻炼中成长、成熟，一批具有强烈的事业心和责任意识、现代管理知识、创新意识强的企业家成为公司核心竞争力之一。董事长王民称，“我理解的企业家还是一种军人情结，有英雄的情结，就是要永争第一，永不言败”。

目前，徐工机械高管共8名，其中7名来自生产技术一线，1名来自财务一线，平均拥有20余年工程机械行业经验，对本行业具有较高的预判能力和驾驭能力。公司基于市场导向和激励与约束相结合等原则，制定了《高级管理人员薪酬制度》，建立以薪酬体系为核心的高管激励约束机制。2015年，徐工机械的大股东徐工集团核心骨干员工认购了申万宏源(6.19 -0.96%,买入)宝鼎众盈1号集合资产管理计划，资管计划主要投资于徐工机械股票。参与资管计划的徐工集团核心骨干总计62 户，出资金额总计9149万元，其中徐工机械董事、监事、高级管理人员共14户，出资金额共2650万元。

良好的股东回报是公司价值创造的一大方面。1996年A股上市，徐工机械市值由上市之初的11亿元增长到2017年2月27日的284亿元，增长25.8倍；累计向股东分红超过25亿元，其中现金分红超过13亿元：初步形成了“资本收益”与“股息分红”双驱动的股东价值回报体系。