德施利安唐悉文：准备迎接全球性金融危机

当我们从2016年跨过2017年这一步，带给人们更多是新年之喜庆。跨年之际，我凝视着眼前的全球金融市场，回想着过去十年所发的一切。当我迈入2017年，我的神经却更加紧绷。

回顾过去，2007年元旦后第一个交易日，上证综指报收2847.61，深证成指报收10262.85。2007年10月13日，中国央行第八次上调存款准备金率，创下与1988年中国存款准备金率13%的历史高位持平。2007年10月16日，上证综指触及6124.04，深证成指于10月10日触及19600.00，这也标志着中国股市创下历史性高位。

之后9个月，沪深股市如日中天，中国股市看涨不看跌的时代来临，甚至不少投资者在证券营业部拉着国旗高呼“中国万岁，股市万岁”、“冲破8000，冲破10000”、“打死都不卖”等等诸如此类对中国股市看涨不看跌的高歌之声。任何事都有它的周期性，生老病死，物极必反，否极泰来，这是自然界不可避免的自然规律。虽然中国股市具有政策性，但也无法回避这一自然现象。更何况中国央行在2007年上调八次存款准备金率，其目的在于加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。因此，中国股市好景不长，时间定格在了2007年10月16日，沪深股市犹如昙花一现，2008年美国次贷危机又让中国股市遭受到深重打击，沪深股市遭到市场大量卖盘抛出。截止2008年10月28日，上证综指跌至1664.92低谷。整整12个月，中国股市经历了一次历史性“股市过山车事件”，真是一年如一日，中国股市投资者如梦初醒。中国股市投资者经历了1年“股市过山车”后懂得了一个道理：原来股市还会跌呀!?

2008年美国次贷危机诱发全球金融危机，这给全球经济造成了深重的负面影响。美联储(Fed)通过四次量化宽松政策(QE)刺激了美国经济成长，其经济逐渐回暖，美国股市在这十年里节节攀高，道琼斯指数、纳斯达克指数、标普500指数创下历史性高位。2016年11月美国总统选举特朗普获胜，特朗普成为美国第45任总统。美股市场在特朗普获胜后上涨态势强劲。2016年11月4日至12月30日，道琼斯指数、纳斯达克指数、标普500指数上涨幅度达10%。2017年第一个就交易日(01月03日)，美国市场道琼斯指数报收19881.76，纳斯达克指数报收5429.08，标普500报收2257.83。

十年一次金融海啸已是众所周知的经济周期规律，2017年会给投资者带来什么，我表示担忧。原因有三：

第一，美联储加息。美联储加息已成定居，2017年加息步伐并不会消减;相反，美联储会在这一年加速加息步伐。对于美国经济而言，加息最终结果必然导致美国股市暴跌。我认为：未来美国股市拥有30%-50%跌幅。美股下跌很可能触发新一轮全球性金融危机。

第二，2016年中国实体经济萎靡不振。中国实体经济在这一年大量倒闭、破产，国际贸易行业违约概率剧增，诱发了米诺骨牌效应倒闭浪潮，在2016年中国实体经济遭受到承重打击。

第三，人民币国际化进程加速。从中国经济现状而言，人民币对外贬值刻不容缓。我认为：美元兑人民币有望上涨至7.5，甚至上涨至8.0。面对美联储(Fed)加息政策，大量海外资产回流美国已成为不争的事实，人民币持续对外贬值，这有利于人民币国际化进程推进。人民币国际化进程将对美国全球布局有着一定的影响，2017年将会是跌宕起伏的一年，这也很可能是大国博弈最为激烈的一年。

近五年，中国民间资本走出国门在欧美市场进行大量并购。我认为：从全球经济局势而言，这并不是最佳时机。若引发新一轮全球性金融危机，中国资本将会给海外资本“抬轿子”。从投资学角度，欧美经济趋于高位，应抛出欧美资产以实现资产兑现，等到新一轮金融海啸之后，中国资本若无法承受金融危机之压力，中国资本所并购的海外资产必将遭到欧美资本直接抄底，完美实现“剪羊毛”。

综上所述，我认为对2017年持谨慎态度，时时刻刻保持清醒头脑，为迎接新一轮金融危机而做准备。