钱多多：P2P网贷野蛮生长背后的红利渐失，平台突围遇挑战！

2016年被视为P2P网贷的合规元年。《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》颁布实施，相关配套措施陆续公布，“借款金额上限”、“增值电信业务许可证”、银行存管、信息披露等要求，无不都在鞭策P2P平台进行合规调整及转型。同时，这样规定也在挤压着网贷行业野蛮生长背后的诸多红利。

监管红利

“三无时代”，网贷最大的红利就在于监管，严格意义上来说是“监管套利”。P2P行业违规成本较低，平台在经营和发展中或有计划、或无意识地偏离正常的创新轨道，最终达到脱离监管规制的目的。

随着互联网金融监管收紧及政策的全覆盖，P2P网贷行业的监管套利已经越来越没有市场。

产品和模式上的所谓“创新”空间更是急剧收窄。尽管今天仍有不少平台另辟蹊径，期望通过贴上“金融科技”等标签，来从更大的范畴上躲避监管，但P2P行业监管套利的红利期正在消逝也是不争的事实。

收益红利

网贷野蛮生长时代，高息揽存可谓是平台惯用手法。随着行业竞争的加剧，已经行业监管的落地，利益红利早已经不复存在。

最新数据显示，截至2016年11月底，P2P网贷行业综合收益率为9.61%，这是今年以来P2P综合收益率连续第11个月下跌。P2P行业收益率持续走低，对整个行业而言是利好，如今回落至合理区间内无疑是行业回归理性的充分体现。

另一方面，银行多次降准降息，不断推动社会融资成本的降低，基于这种背景，为了避免优质资产流向更低成本的融资渠道，P2P行业只有同步降低利率才能保证在债权端的竞争力。但是对于一些缺乏核心竞争力的平台来说，降息就未必乐观了。

获客红利

P2P行业发展最为迅猛的2013-2015年间，被业内认为是P2P行业“流量为王”的时代。一方面，当时P2P在国内还处于发展初期，圈占市场、扩大规模已经成为整个行业的发展共识，因此行业基本形成了以“引流”为核心的竞争格局。

另一方面，新平台集中上线，这部分平台在自身发展诉求和畸形竞争格局的双重推动下，也不得不加入这场劳时又伤财的“流量之争”中，平台获客成本陡增。

随着P2P平台数量的突飞猛涨和互联网金融理财用户增速放缓，P2P行业获取流量的难度越来越大、成本越来越高。再加之经过多年的沉淀，业内已经出现了不少巨头，大多数平台在资本实力及获客能力上都难以与它们抗衡。而这些现象的出现，也可以说是宣告了流量红利的消失。

“总之，监管时代，P2P网贷平台一定要转变观念，从合规运营做起，重视内功的修炼，在P2P行业红利接连殆尽的当下，深耕细分领域，苦练内功，搞好风控或能够成为P2P平台在新竞争格局中的突围之道。”钱多多行业研究员分析称。