WST COO为你揭开低调奢华的黑岩集团面纱

在世界第一大的资产管理公司工作是什么体验？

想本科毕业就去到买方工作？

本期分享，我们请到了WST COO Bruce

分享嘉宾

Bruce

 

曾就职于BlackRock纽约办公室

毕业于Emory University本科

经济和应用数学双专业

 

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从Pre-Med到金融

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有人"弃医从文"，我为什么"弃医从金融"？

我本来没有选择金融，而是选择了Pre-med这条路（医科预科）。高中选专业的时候，我就选择了生物。当时新加坡的中国留学生很少高中时候选择生物的。

 

本来一门心思认定了Bio, pre-med的方向，explore了之后觉得这是一个漫长无期的大工程：读完pre-med还有grad school，正式开始工作也是30岁之后的事了。

 

Hmmm, this is not for me.

 

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我的金融申请规划？

金融第一课就是：分散风险（Diversify your risk），所以基本的金融Front Office工作我都做了申请：

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投行部门（Investment Banking）

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交易部门（Sales & Trading）

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资产管理（Asset Management)

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行业研究  (Equity Research)

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不仅如此，连精算，管理咨询，经济咨询，保险，再保险的公司我也都申请了，就是为了做到尽可能多的申请所有的工作。这样一来，就是主动权的转移，我可以有选择offer的权利。 当你手上有足够的Offers可以做选择的时候，你在recruiting中才不处于被动的位置。

 

会不会准备得太多，反而侧重点不清晰呢？

 

我觉得没有，如果你大一就开始做规划的话。你有足够的时间和经历去test the water, 看看什么行业是自己最想去的。当然，如果你已经大二、大三了，我建议focus在一个、最多两个不同的行业去做准备。Start Early.

 

还有，就是积极地去做networking。一个能帮你的校友，比你在图书馆刷200天面试题有用得多。我的学校不是金融的Target School，每年只有几个中国学生拿到finance offers。

 

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为什么我选择了BlackRock?

从非常功利的角度去看，BlackRock的全球知名度非常高

 如果选择一个没人听过的Fund去工作，对个人的事业发展的帮助会比较小。因为当做职业规划时一定会考虑几年后的自己能做什么，这个工作的发展前景以及退出的机会（Exit opportunity）如何？ 好的Brand Name对你的帮助会更大. Working for a big name gives you more credibility.

 

工作的Fit很重要

因为我个人很喜欢做与人打交道的工作，在学校里也做过sports captain，需要经常调解人与人之间的关系。资产管理这个工作很有意思，它不仅直接接触投资产品，还会十分直接的跟客户打交道。再加上BlackRock是一家大型的跨国公司，我可以接触到的人也更多。我的客户中有美国、欧洲前几名的Pension Funds、财团, Endowmen & Foundation Funds，也有一些F500的企业客户。 跟人直接打交道，而且是直接和顶级公司客户打交道，是我看重这份工作的一个原因。

 

 

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BlackRock基本介绍

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BlackRock贝莱德美国规模最大的上市投资管理公司，截止2016年12月底管理5.1万亿美元的资产

”

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BlackRock的前身

BlackRock的前身是Blackstone的Fixed Income（固定收益）部门。1988年，20多年前，BlackRock从Blackstone脱离出来。

 

BlackRock的创建者(Founder)——Larry Fink就是曾在Blackstone工作。他把固定收益（Fixed Income）部门分割出来，单独成立了一个公司——BlackRock。Blackstone做的主要是另类投资（Alternative Investment）。脱离初期的Blackrock主要做Blackstone Fixed Income的 传统投资（Traditional Investment）。

 

有趣的是，Blackrock和Blackstone这两家总部现在只隔了一条街。

 

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BlackRock的成长

短短20多年，BlackRock就成为世界最大的资管公司。这段路上BlackRock做了几笔重要的收购。

 

第一个收购的公司就是美林投资管理公司（Merrill Lynch Investment Management）, 是当年美林针对机构投资者的IM, 所以BlackRock在与美林合并后成为了扩展了Equity Investment和Multi-asset Investment.

 

2009年金融危机之后，BlackRock又收购了Barclays Global Investors。 这次的收购让BlackRock成功地做了两件事情：第一，扩大了美国西海岸的业务；第二，加强了被动型投资的资历，拥有了更大Index Fund和Exchange-traded Funds的业务，iShares.

 

 

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我在BlackRock的角色

我当时的组是固定收益投资组里，有几只Cross-over funds. 每一个季度，我们需要与这些institutional clients客户派来的投资顾问(Investment Consultants)开客户会议。

 

纯粹的买方Asset Management作为一个公司，但是就像投行（Investment Bank）一样，AM也会有前台（Front Office），中台（Middle Office） 和后台（Back Office）。前台是与投资产品和客户直接接触，有买方研究（Buyside Equity Research, Credit Research, etc）, 买方交易员（Traders）执行PM的orders，投资策略（Investment Strategies）, 投资组合（PMG)，etc.

 

从另一个角度来看，AM还会根据Asset Classes来分工作方面:

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股票 Equity

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债券 Fixed Income

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Commodity 

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我做的主要是债券(Fixed Income)，我的团队同时管理了一些固收导向的共同基金(Mutual Funds)，以及不良债券的对冲基金（Hedge Fund）和混合型基金（Hybrid Fund) 。

 

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资管作为一个职业

晋升路线

 

 

在Fund的最终目标：Portfolio Manager

跟卖方公司不一样，Portfolio manager (PM) 是BlackRock这类买方基金公司的核心，他们是决定基金成功与否的灵魂人物。 PM的策略决定了基金的好坏和客户的需求，所以PM在公司的地位非常高。销售部，市场部，交易部，行业研究部, 债券研究，风险管理等部门所做的决策都是围绕着PM来做的。

买方公司更注重个人实力。几十年的Perfomance决定了是否有可能成为PM， PM都有一个业绩记录(Track Record)。

很多人都能熬到Directors，但PM就很难了。

世界闻名的PM - Bill Gross

Bill Gross, PIMCO的创始人，被称作“债券王”。他在PIMCO的时候，他管理的PIMCO Total Return Fund是PIMCO的灵魂产品。他离开了之后，当时的很多clients也是跟着走掉，更说明了在Fund management这个领域，一个好的PM的地位有多么重要。

无论是Mutual Fund还是Hedge Fund都是长期性的投资。 这就需要很大程度的紧密的关系管理。如果一个PM 很厉害，他的客户都非常的信任他，所以不管这个PM在哪里，客户都会跟着他走。 

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Fund怎么赚钱？

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管理费用(Management Fee)

这是一个固定费用(Flat Fee)，通常是基金利润的1.5%-2%，可高可低。在金融危机后这个费用普遍下降到0.5%-1.5%。

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Two Twenty (2:20)

 对冲基金（Hedge Fund）的话会收 2% 的管理费（Management Fees），以及20%的利润。

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在BlackRock典型的一天

作为一个初级分析师（Entry-level Analyst），工作很大的一部分是和各个部门的人洽谈、digest market news：

我们组需要与Institutional Sales打电话联系商谈，让他们介绍潜在客户给我， 再来选择是否要这个客户。比如说美国大学都会有他们的，想在校外找机构帮他们做投资。

大客户一般会派投资顾问来与BlackRock的机构销售部联系，ICB销售再过滤一批客户给我们，如果有契机的话就会安排客户会议。

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参加全球会议

虽然我们没有决定权，但是我们需要了解每一个国家重要的PM和领导们对市场的看法,因为这会影响组里的决策。

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上班时间

总的来说Anlayst的工作并不深，但是比较杂，和不同部门的人沟通，搜集，交流意见。一般来说，早上7点上班，晚上8点下班，当然，这个取决于你是在哪个组。比如很多Structured Products有自己的工作时间，不会从早上八点开始。如果你是traders，工作时间基本就是trading hours. 工作时间因组而异，不过通常不会像Investment bankers那样通宵。

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资管的重要生存技能

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 团队合作 Team player

不光需要与组里的人，还会需要和整个firm平台上的人交流： 销售部提供客户，风险部建Risk模型, 所以我们非常依赖这些人。但这不并不代表因为建模是风险部职责，他们就必须帮我，而是你也需要跟这些人建立深入的关系，合作才会顺利。所以团队合作是最重要的。

 

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礼节 Etiquette

在一个公司里面需要知道你被期望怎么表现得体.。这个很关键，因为你是坐在一个交易平台Trading floor上，一个十米长的办公桌，大老板可能就坐在我旁边，没有隔板也没有任何隐私。你们之间要懂得怎么尊重彼此，怎么和对方用最有效率的方式交流，什么时候该出现该消失，什么时候该提出问题或是看法。 在这样一个开放的环境下，你的所有表现的小细节都非常的关键。

 

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对市场的敏感直觉 Market Intuition

因为我们主要是在二级市场(Secondary Market)，很多都和市场有关。无论在面试申请、还是在工作中，你需要对市场有了解，并且有一定的热情。

你作为一个申请者，你的technical knowledge很重要。应聘IBD的话，估值（Valuations）和会计（Accounting） 这种特定公司的知识要知道。 但是如果你想应聘这种market-oriented的职位，无论是S&T还是IM，你需要对市场足够了解。不是你知道理论上的知识就够了。想要在这种环境存活下来，就要了解整个市场，你必须要对这个工作又都很大的热情和喜爱。

Market一直在变化，没有任何Market Question Guide可以让你准备所有的问题，并不是理论知识准备好就行了。市场是一直在变的，所以需要准备的东西非常非常多。

所以你要对市场十分了解，去搜集跟踪很多新闻和研究。 Wall Street Journal, Financial Time是初学者可不错的选择。这些东西可以培养你对市场的了解。当然，这些factual knowledge不会让你很快成为行业专家。你需要有一个日积月累的过程，慢慢掌握、融会贯通market questions. 我自己有一个自己设计出的Market Framework，让我搜集market info的时候更具体和准确。