票据宝征信发布2016中国票据信用评级报告：票据市场的潜在危机与发展趋势

去年上半年以来，对中国经济和股市唱空的消息音耗不绝，专家指出，中国正处于增速换挡“经济L型”的下半程，整体经济将在一段时间内处于低位。受此影响，2016年债务市场整体上违约现象增加，票据融资减少，导致银行业利润增速持续下滑。另一方面，在不利的经济环境下，商业银行总资产增速下滑，票据作为商业银行重要的结算融资工具也受到波及，但这一情况在《存款保险条例》发布后得以反转，规模迅速反弹，该政策显著增加了商业银行、尤其是小型银行的风险偏好。

   近日，国内票据领域领先企业票据宝征信发布了《2016中国票据信用评级报告》（以下简称报告），该报告以21个档次对银行承兑票据、商业承兑票据主体做了信用评级，该评级覆盖了国内资产规模较大的183家银行。

   十年大数据打磨下的评级建模

票据宝是国内成立最早的商业票据在线服务商，其前身中国票据网在票据领域已扎根十余年之久，积累了大量商业汇票数据，为报告增加了独有的票据特色指标。

据悉，票据宝征信评级体系的数据按来源分为外部数据和内部数据。外部数据包括银行和企业财报及其他披露信息、金融数据库、各种出版物及互联网信息等；内部数据则包括票据宝征信、中国票据网所收集积累的海量行业及业务信息。

根据票据宝工作人员介绍，他们在经过数据收集汇总后，通过数据治理检查和数据清洗，确保数据的完整、准确、全面和一致，完成对数据缺失、异常值和极端值等做适当处理和补录等工作，再经数据转换和标准化处理，完成建模的数据准备，最后经过专业的数学模型完成票据宝征信的特色信用评级。

 银行抗风险能力主要依据其资产数量

     该报告主要针对票据业务的承兑机构进行信用评级，评级确立了从Aaa到D9个档位的评级主标尺，再针对评级中较为密集的档位做了进一步细分，共计21档，其中Baa3及以上评级为投资级别，Baa3以下为投机级别。

对比票据宝发布的2015票据评级报告来看，信用评级整体分布变化不大，但在某些档位级 别前移的趋势比较明显，尤其是从Baa级别往A3级别迁移较多。主要是商业银行整体资产的增长，尤其是在《存款保险条例》颁布后提升了银行的风险偏好。同时，报告中显示中国商业银行评级分布峰值出现在Baa（1,2,3）， 该级别共有商业银行89家，占总体的48.6%；中位评级在Baa1级。

   虽然银行整体风险偏好提升，但综合考虑现阶段经济形势，票据宝征信认为在目前的局限条件下，银行规模扩张带来的利益可以弥补风险的上升。反之，在目前形势下规模下降的银行体现为抗风险能力变弱。

   同时，报告显示大型银行和政策性银行的总体评级最高，城市商业银行的群体中，由于资本实力相差较大，地域分布较广，未来的发展潜力也相差甚远因此评级比较跳跃。

   电子票据发展迅速，但无法取代纸票

   电子票据具有防伪、防盗、防灭失、支付便捷等优势，伴随互联网的迅速发展以及人们对于线上支付的认可，近年来在银行及大型企业中得到普及。从2014年至今，通过央行电子商业汇票系统（ECDS）签发的电票占比迅速增加，从2014年的占比16%升至2016年二季度的39%。在发达地区的一些股份制银行，电票业务占比可达七成以上。从贴现量来看，电票占比增加更快。在2016年二季度，电票贴现（贴现+转贴现）金额占比升至48%而这个数字在2014年只有 10%。

电票近年来迅速抢占了纸质票据的市场份额，但纸票仍然具有不可替代的地位。报告中指出纸票在民间融资和支付中也有重要地位，就好像平常人买东西要同时使用支付宝和现金一样，电票彻底取代纸票在短期内是不可实现的。

此外，在电票成为趋势的背景下，票据交易所成立似乎水到渠成。票交所可能会给垃圾债以市场空间，该市场是否能够繁荣、是否充满淘金机会，和票交所的规则关系很大。

    深圳市票据宝征信有限公司是深圳市票据宝金融服务有限公司旗下独立子公司，主营研究中国票据市场及发布中国票据市场评级报告和各类研究报告，研究数据来自票据宝十余年票据领域海量信息及利用爬虫技术抓取的互联网信息，利用信用评级体系及大数据模型对活跃的数千家银行及上万家企业进行实时分析对商业汇票信用进行评级。目前已发布国内首份票据市场投资报告《中国票据市场投资报告》以及国内首份票据领域评级报告《2015中国票据领域评级报告》。