信托行业净资产收益率下降竟是好兆头?!

What?净资产收益率下降了对于信托行业来说竟然是好兆头?!

是的。2016年信托行业的净资产收益率虽然有所下降，但从导致这一结果的主要原因之一——信托公司纷纷增资扩股、不断增强自身实力来看，对于行业发展却是非常有益的。

日前，百瑞信托博士后科研工作站发布第114期《百瑞研究》。根据63家信托公司在中国货币网等处披露的未经审计的2016年财务报表统计，63家信托公司净资产合计达4406.55亿，平均为69.95亿，较2015年平均值增加24%。净利润合计603.23亿，平均每家公司为9.58亿，较2015年的平均值增加9.8%。2016年，63家信托公司加权净资产收益率为14.84%。百瑞信托博士后科研工作站表示，由于未能获取山东信托、华澳信托等5家的财务报表，无法计算信托行业实际净资产收益率，但结合这几家公司以往年度净资产收益率分析，可以预测全行业实际净资产收益率可能会低于14.84%。这一数值较2015年68家信托公司加权平均净资产收益率15.57%，略有下降。

净资产收益率是衡量企业运用资本获得收益能力的重要指标。净资产收益率的下降表明行业的整体盈利能力有所下降。百瑞信托博士后科研工作站却认为，当前的信托净资产收益率下降现象从长远来看，对于信托行业的发展具有一定的积极意义。

首先，从分析出现净资产收益率下降的原因着眼，2013年以来信托行业进入结构调整和转型升级阶段，在净利润增速下降的同时，信托公司普遍的增资扩股提升了净资产，由此必然带来行业净资产收益率一定程度的下降。但从长远看，信托行业固有资产的提升不但增强了抵御风险能力，也为未来转型升级奠定了坚实的资本基础。

其次，净资产收益率下降的过程，实际上也是信托在寻找一个行业稳健发展的平衡点的过程，找到了这个平衡点，也就找到了行业持续、健康发展的抓手。

再次，许多公司净利润下降或与计提资产减值损失及业务管理费用有关。这样做短期看是对利润的侵蚀，长远看却是为信托公司轻装上阵、再上新台阶创造了有利条件。

百瑞信托博士后科研工作站分析认为，综合考虑信托行业所处的市场环境，以及当前传统业务与创新业务交替的特殊时期，2016年信托行业的净资产收益率虽然有所下降，但仍体现出了行业较高的盈利水平，同时也反映出各家信托公司积极增强自身实力，追求稳健发展的愿望和努力。随着经济企稳回升和金融服务需求的持续增加，以及行业基础设施的完善和业务转型的推进，信托行业的发展前景依然广阔。