国美预警上季盈利减半 将扩张门店及电商

　　德银发布报告指出，基于国美电器预警上季度盈利减半因素，将其评级由“买入”降至“持有”，目标价由1.55元下调至0.98元。

　　日前，国美电器还发布公告称，将在国内发行20亿元债券，主要用于扩张连锁门店和电子商务业务等。

　　德银预计国美加大力度发展网上业务会继续拖累盈力能力，加上销售疲软及分店停业装修，将进一步为利润带来压力。介于利润率收缩及同店销售增长疲弱等原因，德银将国美电器2016-2018年纯利预测降低12-26%。

　　国美电器指，电商业务持续高速增长和毛利较低，以及一线市场的门店转型，都对整体毛利率有所拉低，预计扣除非经营因素，调整后利润跌幅介于30%-35%之间。

　　国美虽然近期动作频频，但在电商界仍属后来者，且实力与京东、天猫仍有差距，其与亚马逊的合作，无疑是对流量入口的觊觎。

　　业内人士认为，对于国美而言，与亚马逊合作最大的好处是拥有了其流量入口。电商在未来竞争地位如何，关键是看其是否掌控巨大的流量的入口。不过，亚马逊在中国电商市场的份额相对较低，两家联合，不会对国美现有模式有较大影响。

　　针对于渠道的未来发展，线上线下的共同建设是业内的长期发展趋势，而不论是线上渠道或是线下渠道，只专注单方面的专业发展，长久来说都不是最好的道路，只有双渠道共同建设，完善O2O领域，才能够在未来道路上实现永久的盈利。（乔红康）