家庭资产配置比例失调 专家呼吁降低理财门槛

央广网北京12月7日消息（记者吕红桥）最新报告显示，我国城乡家庭的资产持有形式单一，仍然以房产为主，家庭资产配置结构急需改善。而喊了这么多年的家庭金融，则依然没有大的发展。为什么中国家庭总是选择把鸡蛋放在一个篮子里？如何摆脱家庭投资的“亚健康”状况？

近日举行的第七届财新峰会上，大成基金首席经济学家姚余栋提到了一组数据，用来说明我国和发达国家家庭金融财富的差距。

姚余栋：“从家庭财富整个增量来看，美国已经达到了它的GDP的300%-400%之间，日本也在300%左右。而我们国家大致上，除掉房地产，金融财富可能连GDP的2倍都不到。”

为什么会有这么大的差距？最新发布的调查报告显示，中国家庭资产配置主要以房产为主，金融资产为辅，其中房产配置超过六成，而且在逐年增加，而金融资产占比只有一成左右。

对比一些国家，房地产占家庭资产的比例通常只有三成左右。这表明，通过买房寻求资产的保值增值，确实是中国家庭投资的一大特点。这背后的原因比较复杂，单看中国楼市，市场化20年来，价格几乎没有经历过大的周期性波动，塑造了只涨不跌的神话，投资者对楼市风险的心理防线自然越来越松。不过，西南财经大学经济与管理研究院院长甘犁提醒，不能总把鸡蛋放在一个篮子里。

甘犁称：“因为你把全部的鸡蛋放到一个篮子里的话，很简单，打掉了以后，你的生活会受到很大的影响。而且房产是要变现的，你就是房子在那放着，怎么去支撑你消费的增长，和家庭各种消费的需求。生病、养老、子女读书等等这些需求，都是需要变现的。”

从国际上看，家庭资产配置的大头是金融资产，主要集中在养老和保险这两大块。不过现阶段，鼓励家庭通过卖房来配置金融资产，这显然也不太现实。姚余栋建议，可以通过财政政策，以降低个税的方式，实现家庭资产配置的多样化。

姚余栋说：“要有个人税收的递延或者抵扣，这样把这个小小的甜头给老百姓，老百姓的主要需求就是养老，这样他就会很大程度上把这些钱放到第三支柱的个人养老账户。养老账户配置以后，就会有长钱去杠杆。而这个钱是源源不断的，可能有八万亿。”

也有人说，中国家庭资产配置比例失调，主要原因是投资渠道太少。但是甘犁指出，国外类似的投资渠道我国也基本都有，真正的原因是这些渠道的门槛太高。他建议，对银行理财产品等风险相对较小的金融产品，要向中低收入的人群开放。

甘犁表示：“我们的投资渠道不丰富，不是因为我们的投资渠道不存在，而是因为我们人为设置了一些门槛。实际上比如说债券、债券型基金等金融产品，我们设置了很多门槛，比如绝大多数理财它的门槛是五万甚至十万，而股票风险这么高，你都没有设置门槛，谁都可以买，所以我是建议我们的监管部门，大幅降低尤其是固定收益类的产品门槛。”