专家：引导资金脱虚向实重在弥补信息不对称

在北京大学光华管理学院19日举办的“金融加强支持制造业”研究座谈会上，与会专家认为，引导资金“脱虚向实”重在弥补信息不对称。

北京大学光华管理学院院长刘俏表示，当前我国金融附加值占 GDP的比重已达9.5%，处于较高水平，但金融对实体经济的支持较弱。国企违约风险高于民企，但资金成本却比民企低，这种扭曲的定价反映了“刚性兑付”的影响，也让价格调整资源配置的功效丧失。

北京大学光华管理学院金融学系教授刘晓蕾指出，需要解决“向实”问题的不是大型国企、有 房地产 抵押的大公司或利润率很低的传统制造业，而是风险很高的双创企业、小微企业及创新型高端企业。引导资金“脱虚向实”要解决的根本问题是风险资金供给与风险项目需求的对接问题。

她指出，隐性担保带来的市场风险定价失灵造成了对接困难。而解决失灵的措施：一是加强投资者教育，开展对特 定投资人的免费公开课；二是交给市场，让市场而非政府解决风险筛查问题；三是严格监管，培育直接融资市场。